2017年，銀泰資源巨資切入優(yōu)質黃金資源，品位好、成本低，盈利空間可觀，有望成為山東黃金的有力對手。

一、資源量對比

銀泰資源2016年經過半年停牌，下半年開始披露重大資產重組方案，擬12.03元/股發(fā)行3.74億股，作價45億元，收購埃爾拉多位于中國境內的金礦資產。

埃爾拉多是全球最大的黃金生產企業(yè)之一，總部位于加拿大溫哥華，是全球主要的黃金生產商和勘探商，也是生產成本最低的黃金生產商之一。

此次交易標的資產主要包括3個金礦采礦權和10個金礦探礦權，其中東安金礦的銀金屬含量達到了共生礦產工業(yè)指標的要求。東安金礦作為國內資源最為優(yōu)質的礦山。年處理原礦14.85萬噸，日處理原礦450噸。目前該礦還處于礦山建設階段。

銀泰資源本次注入埃爾拉多的三個金礦按評估84噸黃金，但實際上埃爾拉多按非常保守的43101評估準則，三個金礦的金礦評估預計會有120-130噸，而且這三個礦未來擴證增儲的空間巨大。

業(yè)內人士認為未來這三個金礦有200噸以上的資源儲量。銀泰資源本身還擁有5000-6000噸白銀，白銀和黃金加總起來保守估計大約有相當于350噸儲量的黃金當量，相當于山東黃金的一半儲量。

二、產量對比

2018年銀泰資源金礦達產后年產10噸，銀礦正在擴一倍，2018年達產后年產320噸白銀，白銀和黃金加總起來相當于15噸的黃金當量，約占山東黃金一半的產量。

三、礦山品位對決

銀泰的主力礦山東安礦山入選品位高達13g/t，白山板廟子金礦入選品位達3.37g/t。黃金平均品位8.79g/t，白銀208噸，平均品位79g/t，屬于全球前5大好礦。

山東黃金平均品位4g左右（國內非常好的礦），東安礦山不僅黃金品位高出1倍以上，還副產品位79g/t的白銀。

四、成本優(yōu)勢對比

從成本來看，銀泰低于山東黃金。

礦產金的生產成本直接反映了金礦的質地，埃爾拉多國內的三個金礦在全球范圍內以低成本著稱。旗下東安金礦、青海大柴旦灘間山金礦和白山板廟子金礦的2016年現(xiàn)金生產成本預計分別僅為125-175，675-775和625-675美元/盎司。

在埃爾拉多手上，灘間山和白山金礦600左右的現(xiàn)金成本在行業(yè)中屬于低的，被公司收購后，成本有可能進一步下降。

五、利潤對比

從利潤來看，銀泰2018年如預期發(fā)展，東安礦業(yè)凈利潤將達6億，灘間山和白山金礦各2.5億利潤，玉龍礦業(yè)擴產1倍后歸屬母公司利潤達到5億元，銀泰資源2018年利潤預期16億元。

山東黃金今日披露的年報顯示，公司2017年實現(xiàn)歸上市公司股東凈利潤為11.37億元，同比下滑12.02%。由此來看，銀泰資源確實有實力與山東黃金一較高下，未來發(fā)展不可小覷。

六、全球五大高品位金礦

01澳大利亞超高品位金礦

加拿大柯克蘭湖黃金公司在澳大利亞維多利亞州的福斯特維爾金礦斯旺礦段沿傾向120米深處發(fā)現(xiàn)高品位金礦化，可見自然金，最高品位超過9000克/噸。是全球礦老板眼饞的金礦。

02默奇森中部黃金項目

西部黃金（Westogld Resources）此前在帕蒂坪（Paddy’s Flat）礦區(qū)的勘探工作結果喜人，見礦金品位超過400克/噸。

03凱利多斯金礦項目

凱利多斯（CalidusResources）在西澳的皮爾巴拉地區(qū)的瓦拉沃納（Warrawoona）金礦項目實現(xiàn)鉆探突破，見礦6米品位高達63.31克/噸金。

鉆孔在49米處見礦6米，品位高達63.31克/噸金，包括一段2米，品位高達182.57克/噸的礦化段。

04南非蘭德金礦

該礦是1866年發(fā)現(xiàn)的，至今已130多年，已開出黃金達3.5萬噸，現(xiàn)在尚有儲量1.8萬噸，仍占全世界黃金總儲量的52％。該礦的儲量和產量均居世界第一位，是名符其實的世界最大金礦。

該礦含金品位之高也是世界罕見的，開采至今仍保持有7—20克/噸，平均10克/噸。

05黑龍江東安金礦

1998年，“東安巖金礦床”由黑龍江省有色金屬地質勘查707隊發(fā)現(xiàn)。東安礦山入選品位高達13g/t，白山板廟子金礦入選品位達3.37g/t。黃金平均品位8.79g/t。